Selon les derniers chiffres publiés par France Assureurs, le fonds euro affiche une collecte nette positive de 900 millions d’euros pour le mois de septembre. Avec un troisième mois positif depuis le début de l’année, le redressement se confirme donc au fil des mois. En parallèle, le poids des unités de compte (UC) dans la collecte brute continue de s’effriter, à 33% en septembre.
Assurance vie : 12,3 milliards d’euros de cotisations en septembre
Au cours du mois de septembre, l’assurance vie a drainé 12,3 milliards d’euros de cotisations, en hausse de 10% sur un an. Cette progression a été particulièrement soutenue par le fonds euros, avec une collecte brute en hausse de 19% tandis que les cotisations ont baissé de 6% sur les supports UC.
Au troisième trimestre, le niveau des cotisations de l’assurance vie s’établit à 38,1 milliards d’euros. Les cotisations ont ainsi progressé de plus de 22% par rapport à la même période de l’année dernière. Par support, la dynamique est similaire : la hausse ressort à 23% pour le fonds euro et à 20% sur les supports UC.
Le rééquilibrage en faveur du fonds euro se manifeste par une baisse continue du niveau moyen de cotisations sur les supports UC d’un trimestre à l’autre depuis le début de l’année. En effet, au premier trimestre, le niveau moyen de cotisations en UC s’est établi à 6,1 milliards, contre 5,2 milliards au deuxième trimestre puis 4,5 milliards au troisième.
Depuis le début de l’année, l’assurance vie a cumulé 129,4 milliards d’euros de collecte brute. La hausse, de 15%, se répartit entre le fonds euros (+18%) et les UC (+9%).
Une baisse continue du taux de prestations
En septembre, les prestations ont reculé de 12%, à 9,8 milliards d’euros.
Au troisième trimestre de 2024, les prestations s’élèvent à 33 milliards d’euros au total, soit une baisse de -4 % par rapport à la même période en 2023. Un repli similaire à celui constaté depuis le début de l’année, avec 108,1 milliards d’euros de prestations versées.
Le taux de prestations moyen du trimestre s’établit à 7,6 %, en baisse de 4 points. A l’exception de janvier et février, il est, de mois en mois, en constante diminution.
Une collecte nette en hausse sur le fonds euro et les UC
Au total, la collecte nette atteint 2,5 milliards d’euros en septembre, contre une collecte nette nulle en septembre 2023. Le fonds euro enregistre un troisième mois de collecte nette positive à 900 millions d’euros, après mars et avril. Sur les supports UC, la collecte nette de septembre ressort à 1,6 milliard d’euros.
Au troisième trimestre, la collecte nette s’établit à 5,1 milliards d’euros pour l’ensemble des supports, soit une augmentation de +8,1 milliards d’euros par rapport à la même période de 2023. Cette augmentation est portée principalement par le fonds euros dont la collecte nette est moins négative qu’en 2023 enregistrant un redressement de 7 milliards. Les UC connaissent une hausse de la collecte nette plus timide d’environ +1,2 milliard d’euros, sur la même période. Ainsi, la collecte nette en UC ressort à 6 milliards d’euros sur le trimestre (contre 4,8 milliards l’année précédente). Sur les supports euro, la décollecte s’établit à -0,9 milliard d’euros en net de juillet à septembre (contre -7,9 milliards d’euros à la même période l’année dernière).
Depuis le début de l’année, la collecte nette est en augmentation de 5,4%, à +21,3 milliards d’euros. Après la forte décollecte nette subie en 2023, le fonds euro s’est nettement redressé. La collecte nette reste négative mais a été ramenée à -4,5 milliards sur neuf mois, contre -21,5 milliards entre janvier et septembre2023. Quant aux UC, elles ont accueilli +25,8 milliards de collecte nette sur cette même période.
Assurance vie : un encours en hausse de 5,4% sur un an
Portés par le niveau des cotisations et la relative bonne tenue des marchés financiers, les encours des contrats d’assurance vie à fin septembre établissent un nouveau record à 1 977 milliards d’euros, en hausse de +5,4 % sur un an.
Ces évolutions s’inscrivent dans un contexte financier favorable, marqué par la bonne tenue de l’indice CAC40 (+2 % sur le troisième trimestre de l’année), la légère baisse des taux longs (le TEC10 s’établit à 3 % en moyenne sur le troisième trimestre 2024 contre 3,13 % en moyenne au deuxième trimestre 2023) et le recul de l’inflation (1,73 % pour l’IPC sur le troisième trimestre de 2024 vs 4,7 % sur la même période de 2023).
Assurance vie : le poids des UC continue de s’effriter
Le regain d’intérêt pour le fonds euro induit une baisse de la part des UC dans les cotisations brutes. Le taux d’UC dans les cotisations brutes ressort ainsi à 33% en septembre, et à 37% pour les 9 premiers mois de l’année enregistrant une baisse de -2 points comparé à celui observé sur la même période en 2023 (39%).
Evolution du modèle UC/CAC 40
L’évolution de la collecte brute en UC reste très corrélée à celle du CAC40. Le coefficient de corrélation atteint 98% en tenant compte des dernières données actualisées à fin septembre 2024 (CAC40 et GWP UC).
Au global, sur les neuf premiers mois de l’année, l’assurance-vie confirme son attractivité pour les épargnants. Reste à savoir si le rééquilibrage entre fonds euro et supports UC se poursuivra dans les mois à venir. Les débats budgétaires en cours, s’ils aboutissaient à une remise en cause du régime fiscal de l’assurance vie, pourraient par ailleurs infléchir la tendance positive de ce produit d’épargne.
